Inflação fica em 0,14% em outubro, mas acumulado supera teto da meta

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país, registrou alta de 0,14% em outubro, após avançar 0,82% em setembro. O resultado foi divulgado nesta quinta-feira, 12, pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e representa uma desaceleração de 0,68 ponto percentual em relação ao mês anterior. A redução foi influenciada principalmente pela queda nos preços da energia elétrica residencial, além das variações negativas registradas no grupo de transportes.

O resultado ficou abaixo das expectativas do mercado financeiro. Levantamento realizado pela agência Bloomberg com 35 analistas apontava projeções entre 0,18% e 0,50%, com mediana de 0,25%. Já no boletim Focus, que reúne estimativas de instituições do mercado financeiro, a mediana das 139 projeções coletadas na semana passada indicava uma inflação de 0,26% para outubro.

Apesar da desaceleração em relação a setembro, a variação registrada pelo IPCA ficou acima da observada no mesmo mês de 2025, quando o índice foi de 0,09%. Em outubro de 2024, por outro lado, a inflação havia alcançado 0,56%.

No acumulado dos últimos 12 meses, o índice passou de 4,58%, considerando o período encerrado em setembro, para 4,63% até outubro. A taxa também ficou abaixo das expectativas dos analistas consultados pela Bloomberg, que projetavam um resultado entre 4,64% e 5%, com mediana de 4,74%.

Energia elétrica

A principal contribuição para a desaceleração da inflação em outubro veio da energia elétrica residencial. Segundo o IBGE, o item passou de uma alta de 7,98% em setembro para uma variação negativa de 1,92% no mês seguinte.

O movimento representa uma mudança significativa em relação ao resultado anterior. Em setembro, a conta de energia elétrica havia exercido influência importante sobre a inflação, principalmente após o encerramento do desconto temporário relacionado ao bônus da usina de Itaipu. Naquele mês, a elevação dos preços dos combustíveis, das passagens aéreas e dos alimentos também contribuiu para o avanço do índice.

A redução registrada em outubro ajudou a conter a inflação mensal e foi um dos principais fatores para que o IPCA apresentasse uma variação inferior à observada em setembro e às projeções do mercado financeiro.

Transportes têm queda

Outro destaque do levantamento foi o grupo de transportes, que apresentou variação negativa de 0,59% em outubro. O resultado foi influenciado principalmente pela redução dos preços das passagens aéreas e dos combustíveis.

As passagens aéreas registraram queda de 9,21% no período, enquanto os combustíveis apresentaram recuo de 0,31%. Entre os itens que compõem esse segmento, a gasolina teve redução de 0,56% e o gás veicular caiu 0,46%.

Nem todos os combustíveis, entretanto, acompanharam o movimento de queda. O diesel apresentou alta de 1,66% em outubro, enquanto o etanol teve elevação de 1,02%.

A variação negativa do grupo de transportes contribuiu para reduzir a pressão sobre o índice geral, especialmente diante da queda expressiva observada nas passagens aéreas. O comportamento dos preços do segmento foi um dos fatores que ajudaram a compensar as altas registradas em outros componentes da inflação.

Alimentação pressiona o índice

Na direção contrária, o grupo alimentação e bebidas apresentou a maior variação entre os componentes do IPCA em outubro. O segmento registrou alta de 1,04% e também teve o maior impacto sobre o resultado geral, com contribuição de 0,22 ponto percentual.

O desempenho fez com que alimentação e bebidas se destacasse entre os grupos que pressionaram a inflação no mês, em contraste com os recuos observados na energia elétrica residencial e nos transportes.

Dessa forma, embora o índice geral tenha apresentado desaceleração em outubro, o comportamento dos preços não foi uniforme entre os diferentes grupos de despesas considerados pelo IBGE. Enquanto alguns segmentos registraram redução, outros continuaram apresentando elevação.

Meta de inflação

O IPCA é o indicador utilizado pelo Banco Central (BC) como referência para o cumprimento da meta de inflação no Brasil. O objetivo estabelecido pela autoridade monetária é manter a inflação em 3%, com intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%.

A meta é considerada descumprida quando a inflação acumulada em 12 meses permanece acima do teto ou abaixo do piso do intervalo de tolerância durante seis meses consecutivos de divulgação.

Com o resultado de outubro, o IPCA acumulado em 12 meses chegou a 4,63%, ultrapassando o limite superior de 4,5% estabelecido para a meta. O indicador, portanto, permanece acima do teto do intervalo de tolerância.

Para o fechamento de 2026, a mediana das projeções reunidas pelo boletim Focus aponta uma inflação de 5,22%. A estimativa do Banco Central é ainda maior, com previsão de alta de 5,6% para o índice no acumulado do ano.